시장 전방위 주목 송치형 회장 결정으로 두나무 네이버 합류 대형 거래 성사

DANIEL KIM가 4월 29, 20264월 29, 2026에 게시했습니다.

증권시장 급변동 발생

가상자산 거래소 운영사가 대형 인터넷 기업의 금융 계열사로 합류할 가능성이 제기되면서 주식시장에 큰 파장이 일고 있습니다. 비상장 가상자산 회사 관련 주식들은 가격이 내려간 반면, 인터넷 기업 주가는 10% 이상 급상승하는 모습을 보였습니다.

최대주주의 선택에 쏠린 관심

가상자산 회사 지분 25%를 보유한 최대주주가 이번 거래의 핵심입니다. 거래가 완료되면 금융 계열사의 최대주주가 될 수도 있는 상황입니다. 하지만 안정적인 수익구조를 포기하면서까지 새로운 구조로 이동하려는 이유에 업계의 시선이 집중되고 있습니다.

수익성 차이가 큰 두 회사

가상자산 회사는 올해 상반기에만 4천억원 이상의 순이익을 달성했습니다. 시장에서는 이 회사의 가치를 12조원 규모로 평가하고 있습니다. 국내외에서 경쟁력을 인정받는 가상자산 거래소가 상반기 8천억원의 매출을 만들어냈습니다.

거래 소식이 전해진 후 가상자산 회사 주식은 18% 하락한 28만원대로 떨어졌습니다. 지분을 보유한 투자회사들의 주가도 5~8% 내려갔습니다.

반대로 인터넷 기업 주가는 11% 상승한 25만원까지 올랐습니다. 블록체인 금융 사업의 협력 효과와 실적 반영 기대감이 반영된 것으로 분석됩니다.

금융 계열사의 규모 확대 예상

금융 계열사의 자산은 올해 상반기 기준 약 4조원입니다. 시장에서는 기업 가치를 최대 8조원 정도로 추정하고 있습니다. 가상자산 회사와 합치면 규모가 16~20조원으로 커지게 됩니다.

가상자산 회사의 매출과 이익이 모회사 실적에 포함되면서 전체 기업 가치를 크게 높일 수 있다는 긍정적 전망이 주가 상승으로 이어졌습니다.

해외 상장 기대 무산 우려

미국 시장 상장을 기대했던 투자자들은 실망하는 분위기입니다. 금융 계열사의 자회사로 편입되면 국내외 상장 모두 어려워질 수 있기 때문입니다. 미국 시장 상장을 위해서는 모회사로부터 독립적인 운영과 재무 구조를 갖춰야 합니다.

거래 조건이 관건

두 회사는 교환 비율 등 구체적인 내용을 아직 공개하지 않았습니다. 업계에서는 가상자산 회사에 유리한 조건으로 협상이 진행될 것으로 보고 있습니다.

순이익이 2.6배 차이 나는 상황에서 금융 계열사의 미래 가치를 높게 평가할 이유가 부족합니다. 게다가 최대주주는 지난해 배당금으로만 약 780억원을 받았고, 연간 800억원 이상의 안정적인 수입을 확보하고 있습니다.

업계 관계자는 “겉으로는 금융 계열사가 가상자산 회사를 포함하는 것처럼 보이지만, 교환 비율에 따라 실제로는 가상자산 회사가 금융 계열사를 장악하는 결과가 나올 수도 있다”고 설명했습니다.

최대주주는 인터넷 기업과의 협의를 통해 다음 달 결론을 낼 계획입니다. 인터넷 기업은 “거래를 논의한 것은 맞지만 결정된 것은 없으며, 구체적인 내용은 한 달 후에 공개하겠다”고 밝혔습니다.